微精选

对于股民来说，16号是个纪念的日子。

17年前的16号，上证指数创下6124.04点历史最高价，至今未能打破。

眼下，一场突然的暴涨，又重新勾起牛市的憧憬。

但很快陷入拉锯震荡，分歧不少，争论不少，给人压力不小。

复盘行情涨跌

回看本轮行情，上证指数自9月24日起从低点2761.37点迅猛攀升至3674.40点的高位。

这超900点、高达33%的涨幅仅用了短短6个交易日。（数据来源：Wind）

回看上证指数的历史表现，我们能够找到与当前相似的三轮窗口：

1996 年 4 月前后、2009 年 1 月前后、以及2019 年 1 月前后。

这几段窗口期与当前的共性主要有三方面：

反转前，指数估值处于历史底部；

反转行情的第一阶段，指数快速拉升；

拉升之前，市场经历了衰竭式下跌。

这三轮快速的拉升上证指数的涨幅都达到了30%-35%。

更为关键的是，在三段分别急涨的行情之后，市场都迎来了震荡调整期，调整幅度集中在15%左右。

此外，如果我们观察指数拉升和回调持续的时间。

虽然三段行情各有长短，但每轮行情的涨跌时间具备一定的对称性——

96年和09年的拉升、调整时间都较短；

而19年拉升时间较长、继而回调时间也较长。

保持冷静，理清思路

市场回调往往会引发投资者的恐慌情绪，但恐慌并不能解决问题。

我们应该保持冷静，理性看待市场的波动。

要认识到市场回调是正常的现象，是市场自我调整的过程。

不要被短期的市场波动所左右，要从长期的角度看待投资。

股市不是赌场，切忌抱着一夜暴富的心态参与进来。

做好仓位控制、避免孤注一掷，谨慎满仓，才能体面在场，不错失每一次行情机会。

我们需要理清思路：

1、这绝不应该是所有上市公司，鸡犬升天的全面牛市。

虽然老股民都很怀念那个时代，但经济结构的基本面，注定不支持。

相当一部分公司，经过这一轮暴涨，估值基本修复到位。

后期的行情大概率与他们无关。

2、只有强成长、强回报的企业，才会是未来慢牛的大赢家。

所谓强成长，是业绩成长的确定性。

所谓强回报，包括行业格局稳定、行业地位突出、注重股东回报的企业等。

保持耐心，谨慎布局

芒格说过，如果知道自己可能在哪里死，最好的办法是永远也不去那里。

我听说很多朋友最近时间拼命加杠杆，真为他们捏一把汗。

中国人也有句古话：淹死的都是会游泳的。

我很早就想明白了这个道理，所以奉劝大家一句：

绝对不给自己爆仓的机会，永远不用杠杆。

财富是靠慢慢积累的，心急吃不了热豆腐。

最后，我认为，市场完成深度回踩后，真正的长线资金，会开始逐步入场。

边走边看我们政策的兑现力度，经济的恢复速度，专注于强成长、强回报的领域，走走停停形成慢牛

具体操作上，我们不妨对后市可能出现的波动保持耐心，尽量避免大仓位追涨。

考虑逢低分批买入或者定投的方式来进行布局。

不管怎样，以往那个“躺平”的行情回不去了。

成交量已经上来，信心再度被激发，A股注定不再平静。

接下来，10月的三季报、举足轻重的财政政策预期，还有11月美国大选等一系列大事件，我们拭目以待。

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