欧盟的成立为在单一货币——欧元下建立统一的、多国的金融体系铺平了道路。虽然大多数欧盟成员国同意采用欧元，但丹麦和瑞典等少数国家已决定坚持使用本国的传统货币。
欧盟国家在文化、气候、人口和经济方面具有多样性。各国有不同的金融需求和需要应对的挑战。共同货币强加了一个统一的中央货币政策体系。然而，问题是，对一个欧元区国家的经济有利的事情，对另一个欧元区国家可能是可怕的。大多数避免加入欧元区的欧盟国家这样做是为了保持经济独立。
所有其他欧盟国家必须在满足一定标准后才能加入欧元区。然而，各国确实有权推迟满足欧元区标准，从而推迟采用欧元。
目前欧盟有27个国家，但其中8个不属于欧元区，因此不使用欧元。这8个国家选择使用本国货币，作为在某些关键问题上保持财政独立的一种方式。这些问题包括制定货币政策，处理每个国家的具体问题，处理国家债务，调节通货膨胀，以及在某些情况下选择货币贬值。
制定货币政策
由于欧洲央行为所有欧元区国家制定经济和货币政策，单个国家无法独立制定适合自己国情的政策。
丹麦在法律上永远不允许使用欧元。英国曾是欧盟成员国，2008年10月迅速下调国内利率，并在2009年3月启动量化宽松计划，可能已经从2007-2008年的金融危机中恢复过来。相比之下，欧洲央行直到2015年才开始实施量化宽松计划。
处理国家问题
每个经济体都有自己的挑战。例如，希腊对利率变化的敏感性很高，因为它的大多数抵押贷款利率都是可变的，而不是固定的。然而，由于受到欧洲央行规定的约束，希腊无法独立管理利率，使其人民和经济最大限度地受益。
同时，英国经济对利率变化也非常敏感。但作为一个非欧元区国家，它能够通过英国央行将利率维持在低位。
不使用欧元作为货币的欧盟国家包括：保加利亚、克罗地亚、捷克、丹麦、匈牙利、波兰、罗马尼亚和瑞典。
最后贷款人
一个国家的经济对国债收益率高度敏感。同样，非欧元区国家在这方面有优势。他们有自己独立的中央银行，可以作为国家债务的最后贷款人。在债券收益率上升的情况下，这些央行开始购买债券，这样就增加了市场的流动性。
欧元区国家的中央银行是欧洲央行，但欧洲央行在这种情况下不会购买成员国特有的债券。其结果是，意大利等国因债券收益率上升而面临重大挑战。
共同货币给欧元区成员国带来了好处，但也意味着一套统一的中央货币政策体系将得到全面实施。这种统一的政策意味着可以建立一种对一个国家有利，但对另一个国家不利的经济结构。
控通胀的措施
当一个经济体的通胀上升时，一个有效的应对措施是提高利率。非欧元区国家可以通过其独立监管机构的货币政策做到这一点。欧元区国家并不总是有这样的选择。例如，在经济危机之后，欧洲中央银行担心德国的高通胀而提高了利率。此举帮助了德国，但意大利和葡萄牙等其他欧元区国家在高利率下遭受了损失。
货币贬值
由于周期性的高通货膨胀、高工资、出口减少或工业生产减少，国家可能面临经济挑战。这种情况可以通过让本国货币贬值来有效处理，贬值可以使出口产品更便宜，更具竞争力，并鼓励外国投资。非欧元区国家可以根据需要贬值本国货币。然而，欧元区不能独立改变欧元的估值——它影响到其他19个国家，并由欧洲央行控制。
结论
欧元区国家最初是在欧元下繁荣起来的。共同货币消除了汇率波动，以及相关成本，便于进入一个货币统一的大型欧洲市场，以及价格透明度更高。
然而，2007-2008年的金融危机暴露了欧元的一些缺陷。一些欧元区经济体遭受的损失比其他经济体更大。例如希腊、西班牙、意大利和葡萄牙。由于缺乏经济独立性，这些国家无法制定货币政策，以促进本国的经济复苏。欧元的未来将取决于欧盟政策如何演变，以及在单一货币政策下应对单个国家的货币挑战。
