9月21日，由七禾网和东吴期货联合举办的2024年四季度行情分享会暨第三届“七禾东吴杯期货CTA英雄联盟”实盘大赛颁奖活动在杭州成功举办。“期货实战高手”苏冰在大会上为投资者分享了他的交易经历和交易方法。
以下是他的演讲全文：
感谢七禾网和东吴期货，让我有幸在此与大家相聚，共同探讨和学习。我也曾经是一名普通的小散户，一路走来，经历了许多挑战与成长。回想起在财经院校求学的日子，七禾网的海报早已映入眼帘，成为我早期对期货市场认知的一部分。其中，给我留下深刻印象的是连续五届实盘大赛冠军得主——李永强先生。他不仅是一位杰出的交易员，更是我后来的导师。虽然我在2015年踏入了期货市场的大门，但直到2016年我才有幸得到李永强老师的指导。这段经历让我深刻认识到，一个人在交易的道路上难免会走弯路，只有经历挫折和反思，才能逐渐发现自己的不足之处。
交易经历
选择在2015年踏入期货市场，对我而言，是一个自然而然的决定。那一年，股票市场迎来了波澜壮阔的牛市，赚钱似乎触手可及。然而，我清楚地意识到，市场的繁荣不可能永远持续下去。我意识到，如果想要对冲股市的下跌风险，期货市场几乎是唯一的选择。于是，在那年的四五月份，我开设了自己的期货账户。起初，我的想法非常朴素：股市不可能永远上涨，而期货市场提供了做空的机会。我毫不犹豫地选择了最具挑战性的品种——股指期货。尽管当时对期货市场充满了敬畏，但我还是选择了日内交易，作为我进入市场的第一步。在5月和6月的前半个月，我采取了逢高做空的策略。出乎意料的是，即使在股指不断创下新高的情况下，我的账户依然在增长。然而，随着时间的推移，市场情绪开始变得狂热，人们开始幻想股指能触及一万点的高峰。在这种氛围下，我开始尝试多空双向操作。由于股指期货的开户门槛是50万，我将股票账户中的60万资金转移到了期货市场，试图在股票市场的波动中寻找套利机会。起初，一切似乎都很顺利，第一个月我就赚了20万。但好景不长，到了9月份，股指交易被叫停，我的账户也遭受了重创。由于保证金不足，我被迫平仓，最终只剩下七八万块钱，不得不暂时退出期货市场。
在我早期的职业生涯中，我曾在一家期货公司工作，所以必须先关闭自己的交易账户并退出市场。因此，从2015年国庆假期之后一直到2016年底，我都没有进行过任何期货交易。现在看来，这段时间的远离市场对我来说是一种财富，因为它让我能够以一种更加客观和冷静的态度去学习和提升自己。否则，我可能会像许多人一样，辛苦工作数月赚得的工资，却在期货市场上短短几天内就损失殆尽。
11月2日至4日，苏冰老师的“期货实战交易线下特训班”将在杭州开课，两天理论+两天实战+1年指导，感兴趣的可以咨询15397089355（同微）
从去年开始，我的交易曲线开始呈现出明显的上升趋势，这是我职业生涯中积累的最大一笔利润。然而，到了今年5月，市场风向发生了转变，我发现这种变化并不适合我的交易风格。我意识到自己可能过于主观，习惯了多头操作。随着资金量的增加，我开始调整我的交易策略，降低了仓位，这也使得我的交易曲线在这段时间内变得相对平稳。
接下来，我想谈谈我的交易系统。我的初衷是进行长线交易，而这种长线交易策略是通过不断积累小额利润来实现的。今年年初，我们的交易策略是做空黑色系商品，同时做多其他所有品种。但到了5月，黑色系商品的空头趋势结束了，我们的策略也随之发生了变化。我想强调的是，只要你有一个能够产生正收益的交易系统，哪怕胜率只有51%，只要给予足够的时间，你就能够实现稳定的盈利。
三种人适合做期货
接下来，我讲一下交易系统的运用及其遵循的原则，并简要比较一下职业交易员与普通投资者之间的差异。
目前，我已不再单独进行交易，而是与一个四人团队合作。我们团队虽小，但分工明确：一人负责策略执行，而最为关键的是风控岗位——他们是独立的。风控的角色并非简单地执行所有的平仓、止盈和止损操作，而是作为我们的最后一道防线。遗憾的是，许多新手，包括我早期在内，都缺乏这种意识，这导致我们的交易表现并不稳定。
根据我的经验，我认为只有三类人适合涉足期货市场：
1、经验丰富的交易者：那些曾在交易中获利，并且渴望通过学习来改进自己的方法，以期再次获得盈利的人。我相信，只要他们愿意付出努力，终将会有回报。
2、经历重大亏损的投资者：这类人已经损失了大量的资金，以至于很难通过其他行业来弥补损失。他们处于两个极端：一是心态无法调整，难以翻身；二是能够深刻反思，从巨大的亏损中汲取教训。只有真正经历过重大亏损的人，才能在痛苦中领悟到自己是如何陷入困境的，这是没有经历过重大损失的人所无法理解的。
3、基金行业的专业人士：他们可以根据自己的性格和专长，选择适合自己的岗位进入期货市场。他们不需要单独面对市场的压力，可以从事辅助性的风控或下单工作，只要严格按照规则执行，就能成为市场的重要参与者。
除此之外，我不太建议我身边的朋友和没有接触这行的去涉足期货领域。这并不是因为期货市场无法赚钱，而是基于我的个人经历，我认为人性中的某些弱点很难被克服。
以我自己为例，2017年和2018年我都曾有过盈利，甚至在2019年实现了资金翻倍。然而，我最大的亏损发生在2021年。那年直到3月份，我的盈利仍然相当可观。但随后的4月和5月，铁矿石的市场行情让我经历了一次重大的挫折。当时，我在铁矿石价格1200点时选择做空，认为这是一个高点。但主观判断让我忽略了风控的建议。起初，我在大约1180点时进场做空，后来价格短暂跌破1000点，这让我错误地认为应该在跌破1000点的重要支撑位时增加仓位，于是我加大了投资，成本降到了1100点以下。但随着时间的推移，尤其是在清明节之后，价格开始缓慢上涨，每天虽只涨二三十个点，却很快让我从盈利200万变成了盈亏平衡。作为交易员，我承认自己有些过于执着，总想等待价格回调。即便是在4月30日，市场在五一假期前最后一天仍然上涨，那时我的亏损大约是200万，具体数字已经记不清了。五一假期期间，市场出现了剧烈波动，新加坡铁矿石指数在短短五天内上涨了12%到14%。有现货市场的朋友告诉我，铁矿石现货价格已经飙升至1500到1600。假期结束后的第一个交易日，市场就已经达到了需要追加保证金的地步。我坚持到了周五晚上，但市场再次出现暴涨，相当于两个交易日内出现了两个涨停板，最终我被强制平仓。
这次经历教会了我一个宝贵的教训：无论之前赚了多少钱，都必须始终保持对风险管理的重视。在期货市场中，一次失误就可能导致之前所有的努力付诸东流。因此，我再次强调，期货交易需要严格的纪律和对风险的深刻理解。
交易策略与实战经验分享
我个人的交易系统是基于技术分析来构建的，这个系统由15个精心设计的模块组成。接下来，我会详细解释为什么我最终选择了以技术分析为主，基本面分析为辅的方法。我之所以不完全依赖基本面分析，是因为基本面信息的真实性和完整性往往难以保证。即便你能够通过基本面分析确定市场的大致方向，但实际的交易入场点还是需要通过短周期的时机选择来决定。你不能仅仅因为开盘就急于进场，而忽视了价格的波动性。
1、交易逻辑：20%基本面分析+80%技术分析
我的核心交易逻辑是将20%的权重分配给基本面分析，而将80%的权重分配给技术分析。基本面分析至少应该让你了解交易品种的基本属性和周期性，而要抓住趋势和资金的起涨点，则需要把握“周期共振”和“指标共振”这八个字。但归根结底，执行力才是关键，你必须有一个经过验证、切实可行的交易系统。
在2019年之前，我主要从事波段交易，因为那时我对市场的格局认识不足，通常只赚取行情中的一小部分利润。但到了2019年，我辞职后开始独立交易，尽管上半年市场行情平淡，但我在7月份抓住了沪镍的上涨趋势，从11万左右的价位做多，直到14万左右才平仓。那是我第一次通过轻仓操作成功抓住了趋势。从那以后，我逐渐转向趋势交易。例如，在今年的锰硅交易中，我从9500点开仓做空，一直持有到5800、5900点才陆续平仓，尽管盈利，但由于仓位不重，所以收益并不是特别高。
回顾我的交易生涯，我最初确实尝试过基本面分析，但最终发现，由于个人能力的限制，很难保证所获得的基本面数据的真实性和完整性。通常，在通过基本面分析确定市场方向后，我需要找到合适的入场点，而这通常需要依据短周期的分时图或其他较短周期的图表来决定，而不是急于在开盘时抢进。因此，我的交易系统主要基于移动平均线和多种技术指标的共振来构建。
2、准则：做多时选择均线之上，做空时选择均线之下
首先，一个基本而重要的准则是：做多时选择均线之上，做空时选择均线之下。这适用于任何交易周期，哪怕是1分钟图。关键在于，选择均线之上的时机入场做多永远不会太迟。接下来，我们会叠加自己最熟悉的技术指标，如MACD或布林线。就我个人经验而言，MACD尤其有效。但需要注意的是，MACD的金叉或死叉并非总是可靠的，真正有价值的是两条线在接近0轴的地方交叉。后面的图例会详细解释这一点。
以螺纹走势为例，在60分钟周期中，我们可以找到买卖点。我通常寻找零轴附近的均线，以及突破震荡区间的时机来开仓。虽然没有任何交易系统是完美无缺的，但如果我们能够坚持一个策略，并在10次交易中正确6次，那么剩下的4次可以通过及时止损来控制损失。此外，周期共振的概念也非常重要，比如60分钟线和周线。我们通过不同周期的均线来判断市场趋势。如果价格处于均线之上，我们通常认为市场处于多头趋势。在较短的周期内交易时，寻找入场点和同向交易机会可以提高胜率。
以硅铁为例，我们寻找多周期同向的机会。回顾今年的有色金属行情，尤其是沪锡的行情，这些都是我们实际操作过的案例。例如，在7月份文华商品指数还在185点时，我们已经开始减少长线多单。
在短周期交易中，我们关注文华商品指数的一小时周期。这是一个中等周期，在我们的交易系统中，当指数从均线下方突破到均线上方时，无论是参考21日均线还是60日均线，我们的做空逻辑都会发生改变。这时，我们就会寻找做多的机会。同样，在均线上方做多时，如果收盘价低于前一个K线的最低点，这通常就是我们减仓的信号。如果是根据MACD的金叉进场的多单，那么出现死叉时，进场依据就会改变，这也是减仓的时机。如果价格频繁低于前一个K线的最低点，或者价格跌破均线，都需要在相应的周期内减仓，因为我们的进场条件——均线之上和金叉——都已经不复存在，这可能意味着我们的做多行情即将结束。
3、判断方法：自上而下
我的交易判断方法是自上而下进行的，首先从宏观到微观，也就是从商品指数到行业指数，再到具体的交易品种。其次，从大周期到小周期，例如从周线到日线再到一小时线，这种由大到小的周期分析，尽量选择同向的周期进行操作，以提高交易的准确性。
那么，什么是大周期呢？当人们谈论周期共振时，他们通常指的是哪些周期？这实际上取决于市场所处的阶段。如果大周期的均线呈现发散状态，并且市场处于多头排列，那么日线图就是你应该关注的大周期。例如，在今年的3月到5月，市场持续上涨，日线图的均线发散且多头排列，此时就应该以日线图作为主要的参考周期。然而，当市场趋势不明显时，比如9月初的情况，日线图的参考价值就会降低。因为即使市场连续下跌，也可能因为一天的大幅反弹而抵消之前的跌幅。在这种情况下，你应该参考更短的周期，如一小时、15分钟和5分钟，来进行波段和短线操作。短线交易要求有强烈的执行力和一致性，尤其是当重仓操作时，必须快速进出。在没有明显出场信号的情况下，可以将部分盈利的头寸转移到更长的周期。
通过一些实际的例子，我们可以看到，在短线交易中，如果能够及时识别进场点，就能获得显著的利润。这需要多次实践和熟练掌握。一旦你看到这些信号，你就能预感到市场可能会有一段连续的走势，虽然不是每次都准确，但多次实践后，你就能更有信心地进行交易。
以最近的纸浆行情为例，我的开仓点就是基于这种分析。我们在15分钟周期内找到了大约100个点的利润空间。在寻找进场点时，不仅要看信号，还要结合均线和其他因素综合判断。一旦这样的点出现，你就要敢于进场。例如，我们的成本价大约在5710点左右，而本周的最高点达到了5818点，即使在昨晚的回调之后，价格仍然高于我们的开仓点。当然，我们已经根据开仓和止盈的条件进行了操作，这些条件可以供大家参考。
在执行交易系统的过程中，我们必须摒除主观判断，坚持反复测试和验证。一个成熟的交易系统会为你提供明确的止损点和合理的盈亏比，只要你能接受这些规则，就应该严格遵循交易信号。让我来展示一下我的进场条件。如前所述，我们在均线之上做多，在均线之下做空，以此作为判断市场方向的依据。MACD在0轴附近形成金叉并且持续，这为我们提供了入场点。同时，DF和DA也可以作为判断入场点和方向的工具。在判断方向时，我们会寻找图表示例来辅助说明。此外，量能也是一个关键因素。当价格突破均线时，伴随着成交量的放大，这表明了市场行情的力度和持续性。在短线交易中，我们特别关注成交量是否放大了三倍以上，因为这种放量通常是短线行情的前兆。例如，如果今天的成交量是1万亿，而明天突然增加到3万亿，这种突然的巨量往往是不可持续的。相反，一波大幅上涨往往源于短线中一两根K线的巨量突破。
4、交易原则
接下来是一些重要的交易原则：
1、 避免逆势操作：不要在快速上涨的行情中做空，也不要在快速下跌的行情中做多。
2、 不交易震荡行情：当价格围绕均线震荡时不开仓，因为这可能导致频繁的止损。
3、跟随市场：不要主观预测市场，而是要跟随市场的实际走势。
4、不抄底摸顶：避免在快速下跌时做多或在快速上涨时做空，因为这是快速引发止损的常见操作。
开仓后，我们以均线为依据设置止损点，这样可以避免被市场的震荡洗盘和假突破所欺骗。
由于我主要关注短线交易，所以理解这些原则至关重要。不同的交易周期意味着不同的止损点位，而止损的设置与仓位和资金管理密切相关。
最后，重申两个关键原则：
1、只在均线之上做多，只在均线之下做空：当市场反复穿越均线时，通常意味着震荡行情。
2、避免震荡行情：即使在一分钟图上，也要找到有趋势的进场点，然后再寻找主升浪的机会。
通过这些原则和方法，我们可以构建一个既严格又灵活的交易系统，以应对市场的不断变化。
5、止损和止盈策略
接下来，我将分享我的止损和止盈策略。这些策略构成了我交易系统的核心部分。
一、止损策略：
均线止损：以均线为依托设置止损点，一旦价格跌破均线，立即执行平仓或减仓。
K线止损：观察连续的K线，如果在做多时，连续出现收盘价低于前一根K线的最低点，那么就应该逐步减仓止盈。
二、止盈策略：
最高点止盈：以上一根K线的最高点作为做空的止盈点。
最低点止盈：以上一根K线的最低点作为多单的止盈点。
三、其他注意事项：
背离止盈/止损：在短线交易中，上涨与下跌时DIF和DEA的背离，是常用的止损和止盈条件。
MACD指标止损：如果MACD指标与开仓方向反向，或者开仓后指标未能持续，应考虑止损或止盈。
快速大幅盈利减仓：在多单快速冲高形成高位死叉，或空单快速下跌形成低位金叉时，应先减仓止盈。
关于快速大幅盈利的定义，以铁矿为例，如果保证金为1万，下午开仓后晚上高开30个点，那么相对于保证金，盈利已经达到30%。这种情况下，我会进行部分减仓止盈，因为市场可能会有回调，但只要趋势没有走坏，我不会急于全部平仓。
6、持仓条件
持仓条件：
我每天都会检查我的持仓是否符合以下条件：
1、是否仍然保持在均线之上的多单。
2、盈利是否仍然有效。
3、支撑是否依然稳固。
关于突破的有效性，一个常见的问题是区分假突破和真突破。有效突破的定义是，突破后的三根K线没有回到原来的价格区间内。重要的是要根据自己的交易周期来判断。例如，如果你是根据日线图交易的，那么日线图上的突破就是指三根日线没有回到均线之下。如果你是短线交易者，就应该看5分钟或15分钟K线，确保这三根K线没有回到原来的均线之下。
总之，交易者必须保持周期的一致性，避免因为周期混淆而导致交易系统出现失误。
7、降低预期和接受止损
在交易中，我们应当遵循一些基本原则来优化我们的策略和心态。
降低预期和接受止损：
降低盈利预期：盈利是一个逐渐累积的过程，我们应该理性地设定目标，避免期望过高。
接受止损：理解并接受止损是交易的一部分，它帮助我们控制风险并保存实力。
降低交易频率：普遍的经验告诉我们，过多的交易往往会导致更多的错误。因此，我们应该尽可能减少交易次数，专注于高质量的交易机会。
例如，在今年6月份之后，我通常会保持大约60%的持仓比例。但当面临大约20%的回撤时，我会选择降低仓位，这帮助我在最近的市场波动中减少了更大的损失。
我们必须接受一个现实，即大周期的交易机会一年中只有少数几次，甚至可能没有。如果没有大周期的共振开仓点，我们就需要依赖大周期提供的市场方向，如均线和指标。我通常使用MACD指标来判断市场方向，关注DA和DIF这两条线的相对位置。如果这两条线都在零轴上方，我倾向于做多；如果都在下方，则倾向于做空。
在过去9年的期货交易中，我经历过几次日线级别的大行情，如2018年的PTA和焦炭，2019年的镍，以及2020年和2021年的焦煤。2021年5月，我在铁矿上亏损了500多万，曾一度考虑退出市场。但在5月到7月的两个月内，我调整了心态，并在焦煤上成功交易，虽然未能完全弥补损失，但也恢复了部分资金和信心。重要的是，只要盈利不影响到生活，信心就有可能恢复。信心在交易中扮演着至关重要的角色。2022年，我主要交易了纯碱，并抓住了波段机会。2023年，我继续交易纯碱，并涉足铁矿。2024年，我关注了锰硅的上涨行情，这也是一个符合日线级别机会的交易。
我调整了MACD指标，以便更清晰地判断市场方向。DA和DIF两条线的位置是关键——在零轴上方偏多，在零轴下方偏空。通过这些策略和心态调整，我们可以更稳健地面对市场的变化，把握属于自己的交易机会。
8、判断方式
我的交易判断方法非常明确：我主要使用21日均线来指导我的交易决策。以下是我的判断方式：
1、均线判断法：当21日均线和价格位于零轴上方时，我倾向于做多；当它们位于零轴下方时，我则选择做空。这个原则适用于所有交易周期。
2、周期共振：我寻找的是小时线和15分钟线等不同周期的共振点。例如，如果一小时线跌破21日均线，这通常是一个强烈的开仓信号，因为它表明多个周期都指向同一方向。
3、期权交易：我的期权交易策略倾向于做卖方，因为从概率角度来看，这通常是更有利可图的策略。当我看到MACD在零轴下方，且价格在均线下方时，我会大胆做空。
4、权利金衰减：作为期权卖方，我等待权利金衰减以获得利润。例如，如果我以10万元的资金开始交易，权利金为4,700元，那么每手合约可以赚取四五千的权利金。随着期权变成虚值，我就能确保利润。
5、长周期共振：我发现，长周期的共振开仓条件通常意味着趋势会更持久。因此，我总是耐心等待这样的交易机会。
6、21日均线的选择：我选择21日均线而不是更常用的20日均线，因为20日均线过于敏感，容易受到市场噪音的影响。
我建议每个交易者根据自己的需要构建一个完整的交易系统。一个适合自己的系统才是最好的系统。系统应该包含大约15个模块，形成一个闭环，以确保所有可能的情况都被考虑到。
我的交易方法强调周期共振和耐心等待正确的交易机会，通过使用均线和判断方向的指标，确定方向和拐点，可以有效地判断市场趋势并做出相应的交易决策。