中国股市或现第五次大牛!这一轮牛市可以持续多久

来源：欧阳财经

修改于2019-09-22 23:27来自雪球

A股市场一般都是牛短熊长，具体牛市能持续多久呢，下面根据A股历史牛市的时间分析。

1. Ａ股２９年里４次的大级别熊牛市

第一轮从上证指数开板，从１００点狂飙至１４２９点；

第二轮完整的牛熊市，３２５点的大级别熊市涨到２２４５点的大牛市；

第三轮完整的牛熊市，９９８点的大级别熊市涨到了６１２４点的大牛市；

第四轮完整的牛熊市，１８４９点的大级别熊市涨到了５１７８点的大牛市；

而目前，第五轮的熊市已经开始，从５１７８点跌落了２４４０点，未来牛市......

2. 历史上这几次大级别的牛市所持续的时间

第一波的牛市从1991年的100点开启，涨到了1429点，时间为一年左右；

第二波325点的大牛市开启，到2245点的大牛市结束，总共经历了7年左右的时间，这也是A股历史上最长的一次牛市；

第三波的牛市从998点开启，一路涨到了6124点，耗时将近2年半；

第四波的牛市从1849点开启，涨到了5178点，耗时2年的时间；

第五轮的牛市，从2440点开启，还未走完.......

3. 牛市A股涨幅

牛市A股涨幅均在200%以上，其中07年的超级牛市更是在550个交易日内涨幅超6倍。

4. 牛市里个股的表现

我统计了离我们最近的10年里，两轮牛市里个股的表现作为一个数据参考：

每轮牛市个股的涨幅跨度根据数据统计

2005年998点到2007年6124点，涨幅超过100%的个股有1288家，占比1471家上市公司里的88%！

2005年998点到2007年6124点，涨幅超过300%的个股也高达了949家！占比当时1471家上市公司里的65%！

2005年998点到2007年6124点，涨幅超过500%的个股也高达了670家！占比当时1471家上市公司里的46%！

2005年998点到2007年6124点，涨幅超过1000%的个股也高达了323家！占比当时1471家上市公司里的22%！

2012年12月创业板585点启动，到2015年上证5178点结束，涨幅超过100%的个股达到了2437家，占比2744家上市公司的89%！比2007年的88%还高出了1%！

2012年12月创业板585点启动，到2015年上证5178点结束，涨幅超过500%的个股达到了422家，占比2744家上市公司的15%！

5. 牛市里什么地方最容易出现大牛股？

每轮牛市产生的十倍股集中于上轮牛市见顶后新上市的公司。

1）1999-2001年牛股中的十倍股集中于前轮1996-1997牛市结束后上市的次新股；

2）2005-2007年牛市中的十倍股集中于前轮1999-2001牛市结束后上市的次新股；

3）2013-2015年牛市中的十倍股集中于2010年之后上市，2010年前后A股有一轮攀升（虽未达牛股状态）

那么这样推算的话，如果2020-2021年为下一波的牛市行情，那么在2017-2018年里上市的次新股更容易出现10倍大牛股！

6. 每一轮牛市的行业

1996-1997年这轮牛市中，十倍股所处行业以轻工业为主；

2005-2007年这轮牛市中，十倍股所处行业以重工业为主；

2013-2015年这轮牛市中，十倍股所处行业以信息技术为主。

而当下处在从工业化成熟向大众消费过渡的阶段，产业升级和消费升级是寻找成长机会的关键线索。而在2440点的下一轮牛市里，5G，科技，大消费可能就是未来的大牛股所在行业。

7. 牛市的启动特征！

从市盈率和市净率的角度来看牛市的启动特征

1996年1月18日，上证综指512点的时候，平均市盈率19.44倍左右，平均市净率2.44倍左右，之后上涨至2001年6月14日的第二次历史高点2245点；

2005年5月24日，上证综指998点的死后，平均市盈率15.87倍左右，平均市净率1.7倍左右，之后直上云霄涨至2007年10月16日的第三次历史最高点6124点；

2008年10月27日，沪综指1664点，平均市盈率14.24倍左右，平均市净率1.95倍左右，之后小步涨至2009年8月4日的3478点。

2013年06月25日，沪综指1849点，平均市盈率10.16倍左右，平均市净率1.35倍左右，之后大涨涨至2015年6月12日的5178点。

而当此次的A股在2440点附近的时候，A股的市盈率为12.48倍，居历史月份第305位，处在历史数据91.04%的分位数位置；而市净率则是1.26倍左右，跌破了历史各大熊市的最低点，成为了29年以来的最低位置！

从政策底和市场底的角度来看牛市的启动特征

历史的数据，从政策底到市场底，从政策底到牛市的距离

2005年，印花税降低，政策底1187点，市场底998点才筑底，随后的牛市涨到了6124点！

2008年，印花税单边征收，并多次降息降准利好，政策底1895点，市场底1664点才正式筑底成功，随后的牛市涨到了3478点！

2012年，暂停IPO，扩大QFII份额、放宽公募基金成立限制，政策底1949点，市场底1849点筑底成功，随后的牛市涨到了5178点！

2018年，国家救市一触即发，为了避免流动性危机，预防股权质押风险，2449点的政策底成立，而随后不久，2440点的市场底也呼之欲出，随后进入了通往牛市的道路。

总结

其实，我们可以发现，A股虽然有着许多的不确定因素，也有着较大的风险，但是有一点是可以肯定的。那就是对于A股来说，每一次大级别的熊市过后一定会有大级别的牛市到来，这就是A股所谓的确定性。

而优秀的投资者完全可以根据这样的确定性进行布局和投资。

一名优秀的投资人可以预计到将来可能会发生什么，但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。

牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。但无论市场如何，认准自己确定能赚钱的股票，坚定地持有它就能取得最后的胜利。一只股票大涨的时间可能只有10%，而剩下的90%日子里不是在调整就是在下跌。如果你在那90%的时间里都持有这只股票，但却在最后那10%到来前因为受不了'漫长煎熬'卖出了，那只能是一种悲哀。

1. ＲＯＥ连续５年大于20%：78支

平治信息、西藏珠峰、隆利科技、智莱科技、立华股份、丸美股份、华夏幸福、济川药业、贵州茅台、飞科电器、视源股份、双汇发展、海康威视、亚世光电、格力电器、博通集成、海天味业、移远通信、安图生物、西麦食品、宁波水表、捷昌驱动、精测电子、海澜之家、亿嘉和、大博医疗、吉比特、养元饮品、亿联网络、我武生物、老板电器、晨光文具、洋河股份、恒铭达、美的集团、中信出版、健帆生物、德赛电池、弘亚数控、地素时尚、华东医药、盈趣科技、伊利股份、先导智能、因赛集团、彤程新材、游族网络、恒瑞医药、欧普康视、华阳国际、信立泰、金时科技、绝味食品、顾家家居、欧派家居、金牌厨柜、有友食品、璞泰来、设计总院、兆易创新、周大生、昂利康、大华股份、承德露露、景旺电子、杰恩设计、好太太、开立医疗、广州酒家、崇达技术、中山金马、海利尔、拓斯达、海容冷链、老凤祥、嘉友国际、基蛋生物、集友股份

２.ＲＯＥ连续8年大于20%：３０支

平治信息、丸美股份、华夏幸福、贵州茅台、飞科电器、视源股份、海康威视、格力电器、海天味业、安图生物、精测电子、我武生物、健帆生物、晨光文具、洋河股份、德赛电池、弘亚数控、华东医药、伊利股份、恒瑞医药、信立泰、顾家家居、欧派家居、周大生、大华股份、承德露露、景旺电子、广州酒家、崇达技术、老凤祥

３.ＲＯＥ连续１０年大于20%：１０支

格力电器、承德露露、华东医药、信立泰、洋河股份、海康威视、恒瑞医药、贵州茅台、伊利股份、海天味业

４.ＲＯＥ连续１２年大于２０%：7支

格力电器、华东医药、信立泰、洋河股份、海康威视、恒瑞医药、贵州茅台